עפ”י האנליסטים, צירוף כל הפעולות מראה כי החברה נמצאת בנקודת פיתול לצמיחה. בשנה האחרונה התוותה החברה יעדים אסטרטגיים חדשים, ביצעה שתי רכישות ואיחדה אתרים.. מחיר היעד מתבסס על צפי מכירות של 132 מיליון דולר בשנת 2014, עם מכפיל 1.1 על EV/Sales.
עיקרי ההמלצה:
- · החברה דיווחה על דוחות טובים לרבעון השלישי של 2013.
- · לרבעון הרביעי של 2013 פרסמה ארארסאט תחזית טובה יותר, הנותנת רוח גבית למחצית הראשונה של 2014. הנהלת החברה ממשיכה במימוש האסטרטגיה העיסקית, אשר צפויה להאיץ את מגמות הצמיחה של החברה לתוך שנת 2014.
- · תחזית המכירות לרבעון הרביעי היא בטווח של 31.5-33.5 מיליון דולר, עלייה של 6% ביחס לרבעון המקביל. תחזית שנתית למכירות של 120-125 מיליון דולר.
- · ההנהלה עדכנה את מדיניות הדיבידנד לחלוקה רבעונית של 50% מהרווח הנקי – תשואת דיבידנד נוכחית של 4.8%.
- · שתי רכישות אסטרטגיות בוצעו ע”י ארארסאט בשנה האחרונה: 1. חברת SM2 המתמקדת בהעברת שידורים חיים של אירועי ספורט ומאפשרת לארארסאט גישה לתחום וכן לשוק בצפון אמריקה. 2. חברת JCA, שמשרדיה בלונדון, ומתמקדת בניהול תוכן ומאפשרת גישה לשוק האירופאי, כשבין לקוחותיה חברות כגון: דיסני ו – BBC. הרכישות מאפשרות לארארסאט להציע ללקוחותיה פתרון רחב יותר ויכולות הפצת תוכן מגוונות הפותחות בפני החברה הזדמנות למכירות צולבות.
- · השלמת הרכישות מאפשרת מקורות הכנסה נוספים עם שיעורי רווחיות טובים יותר מפעילות הליבה של ארארסאט ובטווח הבינוני היצע פתרונות אשר יימשוך לקוחות גדולים יותר.
- · צפי ל – EBITDA מתואמת של 25 מיליון דולר בשיעור של 18.9% בשנת 2014.
