טאואר-ג’אז, יצרנית השבבים המובילה בעולם בטכנולוגיות אנלוגיות ייחודיות (בנאסד”ק ובבורסת ת”א – TSEM) מדווחת היום על תוצאות הרבעון השני של שנת 2018.
נקודות עיקריות לתוצאות הרבעון השני של שנת 2018:
- מכירות בסך 335 מיליון דולר, עלייה של 7% לעומת הרבעון הקודם;
- עלייה משמעותית ברווח הגולמי, התפעולי והנקי לעומת רבעון קודם של 19%, 39% ו-45% בהתאמה;
- רווח נקי בסך 38 מיליון דולר, עלייה של 45% לעומת הרבעון הקודם ורווח בסיסי למניה בסך 38 דולר, עלייה של 0.11 דולר למניה לעומת הרבעון הקודם;
- תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 77 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי (Free Cash Flow) בסך 37 מיליון דולר;
- חיזוק המבנה הפיננסי על ידי פירעון מוקדם של הלוואה בסך 40 מיליון דולר של חברת הבת בארצות הברית והחלפת הלוואה בסך 100 מיליון דולר של TPSCo בהלוואה חדשה לזמן ארוך יותר ובתנאים משופרים.
תחזיות
תחזית מכירות לרבעון השלישי של שנת 2018 של כ-335 מיליון דולר, עם טווח תחזית של 5% כלפי מעלה או מטה; הצבת יעד להשגת שיא ברמת המכירות בתולדות החברה שיגיעו ל- 360 עד 380 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2018, רמה המשקפת עלייה של 15% עד 22% במכירות לעומת הרבעון הראשון של 2018.
דברי המנכ”ל
ראסל אלוואנגר, מנכ”ל טאואר-ג’אז, אמר: “אנו מרוצים מהשיפור בתוצאות הרבעון השני ובפרט מהעובדה שרשמנו עלייה תוספתית של מעל 50% ברווח הגולמי, התפעולי והנקי מתוך העלייה במכירות שלנו, כל זאת בהתאם למודל הרווחיות ארוך הטווח של החברה. תכננו את הרבעון השלישי באופן שיכלול את תמהיל התחלות הייצור הנכון כדי לאפשר השגת היעד שלנו שהינו הגעה למכירות שיא ברבעון הרביעי של השנה של 360 עד 360 מיליון דולר. אנו ממשיכים לראות ברבעון השלישי המשך חולשה בענף הטלפונים הסלולריים ולאחרונה היה בענף צמצום של ביקושים. לגבי טכנולוגיית ה-SiGe עבור תשתיות תקשורת, בהינתן הביקושים החזקים מצד לקוחות החברה, הגבוהים מהציפיות ומכושר הייצור שלנו, ובעקבות המספר הרב של תהליכי הייצור השונים אשר צריכים לעבור התאמה והכשרה, מועד ביצוע המשלוחים מכושר הייצור שהוספנו נדחה מעט. הלקוחות עודכנו בדבר הגדלת כושר ייצור ה-SiGe ובוצע מיקסום של התחלות הייצור ולפיכך אנו צופים שמכירות הרבעון הרביעי ישקפו את מלוא מימוש יכולת הייצור המורחבת. ביקושי הלקוחות שאנו רואים כעת לטווח הבינוני והארוך עבור מוצרי ה-SiGe הינם אף מעבר ליכולת הייצור החדשה שתהיה לנו אחרי הרחבת כושר הייצור עליו הודענו ולפיכך השקענו אף בציודים נוספים עבור מפעל הייצור fab3 בניופורט ביץ’, כאשר ציודים אלה צפויים להיכנס לקו הייצור ברבעון הראשון של 2019. בנוסף, הביקושים עבור רכיבי DISCRETE POWER ועבור היצע ה-300mm המתקדם של החברה נותרו חזקים”.
אלוואנגר הוסיף: “במחצית הראשונה של השנה הדגש היה על הפעילויות הבאות: (1) הוספת כושר ייצור בפלטפורמת ה-SiGe לשם אופטימיזציה של תמהיל הייצור של החברה לטובת יישומי תשתיות עם שיעורי רווח גבוהים תוך העברת ייצור RFCMOS למפעלים אחרים ובעיקר למפעל בSan Antonio-, על חשבון ייצור מוצרים בעלי שעורי רווחיות נמוכים יותר, (2) פעילויות שנועדו לתמוך בעלייה בייצור בפלטפורמות ה-300mm המתקדמות בשווקי ה-RF, POWER ו CIS ברבעון השלישי ו-(3) פעילויות אורגניות שונות שנועדו להרחיב את שווקי היעד של החברה ולאפשר עלייה ברווחיות בטווח הבינוני והארוך. בהתאם לפעילויות אלה, מנועי הצמיחה לרווחיות במחצית השנייה של השנה הינם עלייה בייצור של פעילויות ה-300mm והרחבת כושר הייצור עבור SiGe על מנת לתת מענה לביקושים החזקים והגדלים מצד לקוחות החברה.”
עיקרי התוצאות הכספיות – רבעון שני של שנת 2018
המכירות ברבעון השני של 2018 הסתכמו ב-335 מיליון דולר, עלייה של 7% לעומת מכירות הרבעון הראשון של השנה.
הרווח הגולמי והתפעולי ברבעון השני של 2018 הסתכמו ב-79 מיליון דולר ו-44 מיליון דולר, בהתאמה, עלייה של 12 מיליון דולר בהשוואה ל-66 מיליון דולר ו-32 מיליון דולר, בהתאמה, ברבעון הראשון של שנת 2018. העלייה ברווחיות משקפת צמיחה תוספתית של 55% ברמות הרווחיות הגולמית והתפעולית מתוך העלייה האמורה של 22 מיליון דולר במכירות.
ה-EBITDA ברבעון השני של 2018 הסתכמה ב-96 מיליון דולר, שיפור של 11 מיליון דולר או 13% בהשוואה ל-84 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה.
הרווח הנקי ברבעון השני של 2018 הסתכם ב-38 מיליון דולר, או $0.38 רווח בסיסי למניה, בהשוואה ל- 26 מיליון דולר או $0.27 רווח בסיסי למניה ברבעון הראשון של שנת 2018.
תזרים המזומנים החופשי (Free Cash Flow) ברבעון השני של שנת 2018 הסתכם ב-37 מיליון דולר וכלל תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך 77 מיליון דולר בניכוי השקעות במכונות ורכוש קבוע, נטו בסך 40 מיליון דולר. פעילויות תזרים המזומנים העיקריות האחרות במהלך הרבעון השני של שנת 2018 כללו השקעות בניירות ערך סחירים בסך 15 מיליון דולר וקבלת הלוואות בסך 4 מיליון דולר, נטו.
החברה השיגה רמת שיא של יתרת מזומנים נטו ליום 30 ביוני, 2018 בסך 276 מיליון דולר (יתרת המזומנים לרבות ניירות ערך סחירים בניכוי סך הערך הנקוב של חובות החברה) בהשוואה ליתרת מזומנים נטו בסך 247 מיליון דולר ליום 31 במרץ, 2018 ובהשוואה ל-226 מיליון דולר ליום 31 בדצמבר, 2017 .
בנוסף, השיגה החברה רמת שיא של הון עצמי ליום 30 ביוני, 2018, שהסתכם ב-1.1 מיליארד דולר, בהשוואה ל-1.07 מיליארד דולר ליום 31 במרץ, 2018 ובהשוואה ל-1.03 מיליארד דולר ליום 31 בדצמבר, 2017.
בחודש אפריל 2018 הועלה דרוג האשראי של החברה ושל אגרות החוב סדרה G של החברה. העלאת דרוג האשראי בוצעה על ידי חברת Standard & Poor’s, Israel Subsidiary, Ma’alot (חברת דרוג ישראלית אשר בבעלות מלאה של S&P Global Ratings). הדרוג הקודם היה ilA+ with a stable horizon והדרוג החדש הינו ilAA- with a stable horizon.
בחודש יוני 2018, TPSCo ערכה ארגון מחדש של הלוואותיה לבנקים כאשר המירה את ההלוואה שנועדה במקור לפירעון בשנים 2018-2020 ונשאה שיעורי ריבית משתנים של TIBOR +1.65% עד TIBOR+2%, בהלוואה חדשה משלושה בנקים מובילים ביפן בסכום של כ-100 מיליון דולר, בתנאים משופרים ובעלת מח”מ גדול יותר. לוח הסילוקין של ההלוואה החדשה כולל 3 שנות grace (כלומר אין כלל פירעונות קרן עד יוני 2021) ולאחר מכן תיפרע קרן ההלוואה בתשעה תשלומים חצי שנתיים שווים החל מיוני 2021 ועד יוני 2025. הלוואה חדשה זו נושאת ריבית קבועה בשיעור שנתי של 1.95%.
בחודש יולי 2018 החברה פרעה בפירעון מוקדם את ההלוואה בסך 40 מיליון דולר אשר נלקחה בשנת 2016 מJA Mitsui (US) בהקשר לרכישת מפעל הייצור בסן אנטוניו מחברת מקסים. ההלוואה נשאה ריבית בשיעור שנתי של ICE LIBOR +2% ולפיכך הפירעון המוקדם יאפשר לחברה חסכון שנתי בריביות ועמלות בנקים בסך של כ-1.5 מיליון דולר עד 2 מיליון דולר.
